Что влияет на курс валют? Существуют разные факторы влияющие на курс валют. К ним относятся:
Разница темпов инфляции
Валюта страны с невысоким темпом инфляции дорожает, покупательная способность её повышается относительно валют остальных стран. Страна, в которой имеется более быстрый темп инфляции, вынуждена амортизировать свою валюту относительно валют стран, являющихся её торговыми партнёрами.
Дифференциалы процентных ставок
Последние находятся в сильной взаимосвязи с инфляцией и курсами валют. Манипулируя процентной ставкой, центральный банк государства влияет на инфляцию национальной валюты и валютные курсы. В более доходных национальных экономиках со стороны кредиторов предлагается более высокая процентная ставка относительно других стран, национальные экономики которых оцениваются как менее рентабельные. Чем выше процентная ставка, тем привлекательнее страна для иностранных капиталовложений, поэтому возрастает курс национальной валюты. Описанное влияние процентной ставки может быть смягчено в случае, когда инфляция в стране намного превышает инфляцию в других странах либо когда некоторые другие обстоятельства снижают стоимость национальной валюты. Противоположным образом обстоит ситуация со снижением процентной ставки, которое понижает курс национальной валюты.
Дефицит текущего счёта
Этот счёт является торговым балансом между страной и её партнёром по торговле, и отображает все платежи, которые совершены между этими двумя странами, включая услуги, дивиденды, проценты и товары. Если на счёте имеется дефицит, это говорит о том, что страна на внешнюю торговлю расходует больше денег, чем получает от неё в виде прибыли. Из этого следует, что страна заимствует деньги из иностранных источников ради восполнения этого дефицита. Таким образом, объём иностранной национальной валюты, необходимый стране, превышает тот, который она способна получить от экспортной реализации собственных товаров. Повышение спроса на иностранную валюту уменьшает цену товаров и услуг из этой страны для иностранцев и увеличивает цену иностранных активов для этой страны.
Государственный долг
Страны, финансирующие крупные проекты в государственном секторе, применяя государственные финансы, повышают долг государства. Страна, имеющая более высокий дефицит средств в своём бюджете и более крупный долг, менее привлекательна для всех иностранных инвесторов. Крупный долг повышает темпы инфляции, а когда инфляция высока, есть необходимость обслуживания долга, это влечёт уменьшение цены национальной валюты. В наихудшем случае правительство просто печатает больше денег, чтобы оплатить крупный долг. Но увеличение денежной массы неминуемо повышает инфляцию. В случае, когда правительство не способно справиться с дефицитом бюджета посредством использования внутренних резервов (через реализацию внутренних облигаций и упомянутое увеличение денежной массы), оно вынуждено выпускать в больших количествах ценные бумаги, чтобы разместить их на внешнем рынке, таким образом падают цены этих бумаг. Крупный долг иностранцы часто воспринимают негативно, как риск дефолта. Потому для иностранных инвесторов становятся менее привлекательными ценные бумаги, которые номинированы в национальной валюте данной страны, в особенности тогда, когда вероятность дефолта оценивается как довольно высокая. Долговой рейтинг страны — один из самых важных факторов курса её национальной валюты.
Условия торговли
На соотношение цены экспорта и цен импорта влияют условия торговли, текущий платёжный баланс и счета. Когда экспортная цена растёт быстрее импортной, условия торговли улучшаются. Это ведёт к увеличению торговли, что, в свою очередь, говорит о повышении спроса на экспорт страны. А это ведёт к увеличению доходов от экспорта, обеспечивающего повышенный спрос на национальную валюту страны и повышение стоимости валюты. Когда цена экспорта растёт медленнее, нежели цена импорта, стоимость национальной валюты падает относительно валют партнёров по торговле.
