На российском рынке традиционно высокие дивиденды: в 2021 году индекс MSCI Russia оказался лучшим по дивидендной доходности – по данным аналитиков группы «АТОН» она достигла 9,4%. Это отличный показатель – так, у бразильского индекса MSCI он составил 7,9%, и это второе место, на третьем Турция с 6,3%, а развитые рынки показали дивидендную доходность около 3%.
2022 год должен был стать ещё более успешным, но политика смешала карты. Ряд компаний вообще отказался от выплаты дивидендов, некоторые ещё рассматривают этот вопрос, с другой стороны – курс акций сильно скорректировался, поэтому правильное вложение может принести ещё большую дивидендную доходность. Выделим десятку лучших дивидендных акций российских компаний, ориентируясь не только на размер дивидендов и вероятность их выплаты, но и на перспективы самих ценных бумаг.
Представляем Топ-10 дивидендных акций.
«Газпром»
Из-за политических рисков курс акций газового монополиста упал с 360 рублей (прошлая осень) до 240. Риски никуда не исчезли и даже нарастают, но в цене они уже учтены, меж тем газ стоит всё дороже, и «Газпром» продолжает приносить большие деньги: по итогам 2021 года выручка по РСБУ составила 6,39 трлн руб. (рост на 57%), а чистая прибыль – 2,64 трлн. Выплата на акцию в течение 2022 года должна достигнуть 52,5 руб., то есть дивидендная доходность составит 22%.
В текущих условиях, когда многие компании отменяют выплаты дивидендов, «Газпром» обладает достаточным запасом прочности чтобы продолжать их не только в 2022 году, но и в следующие 5 лет – по утверждениям аналитиков «Финама». Кроме того, акции компании в среднесрочной перспективе должны показывать динамику лучше рыночной, а в случае хотя бы частичного снятия политической напряжённости их результаты и вовсе могут оказаться впечатляющими.
«Лукойл»
У компании позитивная отчётность: в I квартале 2022 её выручка выросла в 2,2 раза – до 723 млрд руб., а чистая прибыль – более чем в 10 раз, и превысила 133 млрд руб. По прогнозам, «Лукойл» выплатит 530 рублей дивидендов на акцию за вторую половину прошлого года – это соответствует доходности в 25% годовых, а сильные показатели в начале этого года позволяют надеяться на сохранение высокого уровня дивидендов и в будущем.
Такие результаты стали возможны благодаря резкому росту выручки на экспортном направлении – на 78% год к году, поэтому фактор санкций для компании очень важен. Инвесторы будут внимательно следить за тем, способна ли она продолжать поставлять сырьё в нормальном режиме. Помимо высоких дивидендов, важный фактор – перспективы роста курса вплоть до 7 000 рублей за акцию в среднесрочной перспективе по прогнозу «БКС», у других аналитиков тоже оптимистичные ожидания.
«Транснефть»
Чистая прибыль компании за 2021 год выросла более чем на 47% и составила 95,7 млрд руб. Общие дивидендные выплаты за год по прогнозам должны составить более 23 200 рублей, что даст доходность в 20,9%. На «Транснефть» оказывается санкционное давление, но, как и в случае с другими компаниями нефтегазового сектора, оно умеренное, поскольку получать энергоресурсы из России для стран Запада необходимо, и это не изменится в ближайшие пару лет. Кроме того, оно нивелируется высокими ценами.
В результате санкции оказывают на компанию довольно слабое влияние, ключевое – ей стало сложнее привлекать финансирование, и она больше зависит от российских госбанков. Но эффект это окажет лишь в долгосрочной перспективе, пока что «Транснефть» – это хорошие дивиденды и потенциальное укрепление курса вместе со всем российским рынком.
«Детский мир»
Чтобы разнообразить портфель, по большей части составленный из компаний нефтегазового сектора, неплохо подойдёт «Детский мир». Котировки акций компании почти вдвое снизились по сравнению с максимальными значениями, достигнутыми в мае 2021 года, а это задел для восстановления, учитывая неплохую отчётность. Продажи в I квартале 2022 выросли на 7,6%, а чистая выручка на 6,1% – она составила немногим менее 38 млрд руб. В первую очередь это произошло за счёт роста среднего чека, хотя также увеличилась торговая площадь, вырос онлайн-трафик.
Риски компании связаны со сбоями в логистике и ростом стоимости финансирования из-за санкций. Из-за неопределённого фона было принято решение приостановить инвестиционную программу, кроме того, выплата дивидендов за 2021 год до сих пор не подтверждена – но, принимая во внимание неплохие показатели, её вероятность высока. Прогноз по дивидендам – чуть больше 14 рублей за акцию, годовая доходность – 18,8%.
«Роснефть»
Выручка компании по итогам 2021 года составила 8 761 млрд руб., показав рост на 3 004 млрд, а операционная прибыль достигла 1 504 млрд (годом ранее – 378). Добиться этого удалось за счёт роста цен на нефть, при том, что уровень её добычи даже упал – с 205 млн тонн до 192. В 2022 году падение должно продолжиться. Тем не менее, «Роснефть» – одна из самых устойчивых и недооценённых рынком крупных отечественных компаний.
Более половины сырой нефти она поставляет на рынки Азии. 90% поставок в Европу ведутся ко контрактам длительностью свыше года, поэтому в ближайшее время они продолжатся, а затем их можно будет переориентировать на азиатские рынки. Таким образом, потери «Роснефти» от санкций будут не так велики – по крайней мере в ближайшие годы. Риск компании – потенциальное эмбарго со стороны ЕС, поскольку быстро переправить все объёмы на другие рынки не получится. Дивиденды прогнозируются в размере 58 рублей на акцию – это годовая доходность в 14,5%, кроме того, сами акции по прогнозам должны выглядеть лучше рынка.
МТС
2021 год получился для компании неплохим: выручка выросла на 8% – до 534 млрд руб., а чистая прибыль, относящаяся к акционерам – на 3,4%, до 63,5 млрд. Акции МТС традиционно были одними из лучших дивидендных, но в нынешних условиях потенциал для роста прибыли ограничен, так что и дивиденды могут снизиться. Тем не менее, пока что по ключевым показателям компании похоже, что она продолжит выплаты; по прогнозу они составят 36 руб. на акцию, что даёт годовую доходность в 17,6%.
Из-за необходимости замещать ушедших с российского рынка поставщиков оборудования, капитальные затраты должны вырасти, но санкционное давление на компанию умеренное – так, США сделали послабления для телекоммуникационного сектора. Необходимость замещения оборудования для сотовой инфраструктуры на продукцию китайских компаний – фактор риска, но есть все условия для его успешного проведения. Повышение затрат компании частично будет компенсировано снижением расходов на соблюдение «закона Яровой», а также индексацией тарифов – прежде их рост сдерживался государственными регуляторами.
«ФосАгро»
Редкая компания на российском рынке, котировки акций которой по сравнению с началом года не упали, и даже существенно выросли. Дело в сочетании двух факторов: первый – предсказуемость агробизнеса, во времена перемен она играет положительную роль. Второй – ситуация с продовольствием становится всё сложнее, и в этих условиях компания, от благополучия которой зависят его поставки по многие страны, не будет подвергаться чрезмерному давлению санкций.
Введённые ЕС санкции не страшны для бизнеса «ФосАгро», США вообще вывели удобрения из-под удара, при этом Россия увеличила экспортные квоты – это хорошая новость для компании. Наблюдаются сложности с логистикой, но их компенсируют повышенные цены и спрос на минеральные удобрения. В результате акции перспективны сами по себе, по крайней мере до тех пор, пока востребованы как защитные, а дивиденды могут послужить неплохим бонусом. По прогнозу за год будет выплачено 893 руб. на акцию, что даёт доходность в 12,6%. Дивиденды ещё не утверждены, но с большой вероятностью будут выплачиваться, поскольку положение компании устойчиво.
«Сургутнефтегаз»
Дивиденды по привилегированным акциям компании прописаны в уставе, так что за выплату не стоит опасаться. По прогнозу за год они составят 4,42 руб. (для привилегированных акций), что означает доходность в 13,4%. За счёт крупных валютных накоплений компании, её акции могут рассматриваться как защитный актив. Правило такое – чем слабее рубль, тем больше инвесторов вкладывается в акции «Сургутнефтегаза», поэтому решение следует принимать исходя из перспектив национальной валюты.
По мнению аналитиков, котировки компании обладают потенциалом восстановления до уровней начала года, что может дать прибыль свыше 40%. Стоит иметь в виду, что её бизнес сильно ориентирован на экспорт – около 73% выручки поступает из-за рубежа, в том числе 50% из Европы, поэтому при нефтяном эмбарго она может сильно пострадать, хотя валютные накопления обеспечивают немалый запас прочности.
«Ростелеком»
От санкций компания страдает умеренно: уровень долговой нагрузки не критичен, потребуются дополнительные расходы на смену поставщиков, но средства на них есть, к тому же контрольный пакет акций принадлежит государству и при необходимости оно окажет поддержку. Показатели «Ростелекома» пока говорят о том, что подобной необходимости может не возникнуть: они достаточно сильные и улучшаются. Выручка в 2021 году составила 580 млрд руб. и показала рост на 6,1% в сравнении с предыдущим годом. Чистая прибыль достигла 31,8 млрд руб. – рост на 26%.
Позитивные новости для компании – выведение телекоммуникационного оборудования из-под санкций США. При этом сами санкции оказывают на неё не только негативный, но и положительный эффект: именно «Ростелеком» будет основным кандидатом на замещение иностранных вендоров в областях хранения данных и облачных услуг. С учётом этого, а также серьёзного падения котировок – со 110 руб. в феврале до 60, и дивидендной доходности в 10,2%, акции компании можно рассматривать как одну из приоритетных покупок на российском рынке.
«Татнефть»
Хотя котировки «Татнефти» по сравнению с началом года упали примерно в 1,5 раза, положение компании не вызывает опасений. В I квартале 2022 её выручка по РСБУ увеличилась на 60% и достигла 360,5 млрд руб., а чистая прибыль составила 120 млрд и показала рост в 3,2 раза. С учётом этого прогнозируемый размер дивидендов на обыкновенную акцию составляет свыше 63 руб. в течение года, что соответствует доходности в 17,5%.
Рынок Европейского Союза важен для «Татнефти» – в 2021 году экспортировалось примерно 45% сырой нефти. Поэтому санкции оказали сильное давление на курс акций – с 500 рублей в начале года они падали до 340, а в моменте сильно ниже, но с тех пор восстанавливаются. Это связано с тем, что бизнес компании пострадал умеренно благодаря высоким ценам на нефть. Со временем поставки могут быть переориентированы на внутренний рынок (уже было объявлено о таком курсе) и в страны Азии. Продолжается работа в ряде азиатских стран, например, в Казахстане строится шинный завод, также компания активно инвестирует в геологоразведку, её извлекаемые запасы растут. В результате у акций «Татнефти» есть существенный потенциал для восстановления.
Акция / прогнозируемая дивидендная доходность в 2022 году:
| «Лукойл» | 25% |
| «Газпром» | 22% |
| «Транснефть» | 20,9% |
| «Детский мир» | 18,8% |
| МТС | 17,6% |
| «Татнефть» | 17,5% |
| «Роснефть» | 14,5% |
| «Сургутнефтегаз» | 13,4% |
| «ФосАгро» | 12,6% |
| «Ростелеком» | 10,2% |
Источник – управляющая компания «Доходъ».
Почему покупать акции стоит именно сейчас
Есть немало опасений относительно будущего российской экономики, прогнозы совсем не радуют, так что можно задаться вопросом – а стоит ли вообще составлять портфель из акций отечественных компаний? Во многом именно опасения делают их столь привлекательными – большая часть торгуется на очень низких отметках, при этом обвальное падение прекратилось и уже можно пытаться входить в рынок. Низкая цена покупки делает и дивиденды куда более внушительными.
В истории российского рынка уже были крупные падения, но на нём есть немало интересных компаний, которым удалось успешно пережить предыдущие кризисы, и их бизнес достаточно крепок чтобы преодолеть и этот. Кроме того, есть и российские компании, которые почти не подвержены санкциям или даже вообще от них не страдают, какие-то выигрывают от ослабления рубля. Когда большинство поддаётся панике, «умные деньги», наоборот, заходят в рынок.
Важно и что случилось немало изменений в то время, когда рынок был закрыт. Среди них:
- Анонс программы выкупа акций Министерством финансов. На неё планируется направить до 1 трлн руб. Эти деньги могут поддержать рынок при необходимости.
- Временный запрет коротких позиций.
- Продолжение роста стоимости сырья.
- Некоторые компании начали проводить байбеки – то есть выкупать собственные акции, высока вероятность, что их станет только больше.
- Выросла инфляция, и акции стали для инвесторов одним из способов защиты от неё.
- Введены ограничения, из-за которых иностранные инвесторы не могут избавиться от своих акций. Когда нерезидентам будет разрешено торговать, могут начаться серьёзные продажи, поскольку суммарно у них на руках находятся ценные бумаги на сумму около 3 трлн руб., но пока крупных продавцов на рынке просто нет.
Все эти факторы играют на повышение котировок российских компаний. Недавние примеры других стран, оказавшихся в схожих ситуациях, показывают, что рост рынка акций очень вероятен, спрос на них может даже стать ажиотажным. Именно так события развивались в Турции и Аргентине – фондовый рынок в этих странах компенсировал инфляцию свыше 50% и обогнал её. Особенно вероятен рост сырьевого сектора из-за благоприятной конъюнктуры, при том, что эффект от санкций уже заложен в котировки. Но стоит учитывать, что штормить рынок может ещё долго – и в этих условиях особенно выгодной может оказаться именно покупка акций с высокой дивидендной доходностью, которые можно будет держать годами.
Покупка акций через «Тинькофф Инвестиции»
Среди платформ, через которые проще всего приобрести акции, выделяется «Тинькофф Инвестиции». После того, как вы заведёте брокерский счёт, купить акции можно будет через торговый терминал на сайте или мобильное приложение. В обоих случаях сама операция очень проста и проводится парой кликов, перед покупкой можно посмотреть информацию об интересующей вас ценной бумаге, прогнозы и идеи. Доступны разные типы покупки: лимитная, рыночная, стоп-маркет и так далее.
Есть три тарифа:
- «Инвестор» – обслуживание бесплатное, комиссия за сделку 0,3%. Именно к нему подключаются новые счета.
- «Трейдер». Обслуживание стоит 290 руб. в месяц; бесплатное для тех, кто не торгует в течение этого месяца, имеет портфель свыше 2 млн или оборот свыше 5 млн. Комиссия – 0,04%. Тариф предназначен для тех, кто собирается активно торговать.
- «Премиум». Предоставляется при подписке на сервис Tinkoff Premium. Помимо базового перечня инструментов, доступ с этим тарифом предоставляется также к расширенному списку. Комиссия – 0,025%.
